Sebuah studio film dan jaringan penyiaran ternama siap menghadapi pergantian generasi yang dapat mengubah bisnis hiburan secara dramatis.
Shari Redstone dan keluarganya pada hari Selasa menerima teknologi scion David Ellison mengusulkan pembelian senilai $2,4 miliar terhadap perusahaan investasi mereka, National Amusements Inc., yang umumnya dikenal sebagai NAI, yang memiliki saham pengendali di perusahaan media Paramount Global yang sedang terkepung.
Keluarga Redstone mengajukan tawaran dari Skydance Media milik Ellison kepada komite dewan khusus Paramount, yang sekarang harus menerima atau menolaknya. Raksasa media yang sedang kesulitan ini memiliki CBS, studio film Paramount Pictures, dan saluran kabel MTV, Nickelodeon, dan Comedy Central.
Pada hari Rabu, anggota dewan Paramount mulai mengevaluasi tawaran tersebut, yang versinya hampir mereka setujui tiga minggu lalu sebelum Redstone merasa takut dan membatalkan pembicaraan. Sekarang pertanyaannya menggantung di benak perusahaan: Apakah kesepakatan ini nyata kali ini, dan apa yang terjadi setelah ditutup?
“Rasanya seperti Groundhog Day,” kata analis Jamie Lumley dari firma riset Third Bridge dalam pernyataan melalui email. “Harapan baru bahwa kedua pihak akan dapat mencapai kesepakatan diredakan oleh kekhawatiran bahwa kita pernah mengalaminya sebelumnya dan tidak jelas apakah semua masalah yang belum terselesaikan telah diatasi.”
Hadiah itu akhirnya terasa dalam jangkauan bagi Ellison, putra berusia 41 tahun miliarder Larry Ellison, salah satu pendiri Oracle Corp. Terobosan itu terjadi minggu ini setelah berbulan-bulan drama berat, termasuk negosiasi di balik layar yang penuh gejolak, konflik ruang rapat, dan dua perubahan haluan yang spektakuler oleh Redstone.
Redstone tiba-tiba membatalkan kesepakatan Ellison pada tanggal 11 Juni, tepat saat kesepakatan tersebut tampaknya hampir selesai. Perubahan pendiriannya mengejutkan pengamat industri — dan orang dalam Paramount — karena dia adalah pendukung terbesar tawaran Ellison, bahkan menyingkirkan para pencela kesepakatan yang menghalangi, termasuk menggulingkan mantan Kepala Eksekutif Paramount Bob Bakish.
Setelah Redstone membatalkan perundingan, Ellison dan mitra penawarnya menghabiskan waktu sekitar seminggu untuk menyusun kembali rencana. Ellison kemudian menghubungi Redstone untuk mencoba lagi, menurut dua orang yang berpengetahuan luas dan tidak berwenang untuk membahas proses internal tersebut.
Ellison dan pendukungnya RedBird Capital Partners, firma ekuitas swasta KKR dan Larry Ellison telah sepakat untuk menaburkan lebih banyak pemanis — termasuk $50 juta lainnya yang dialokasikan untuk NAI Redstones — dalam upaya memulihkan kepercayaan dan mengembalikan pembicaraan kesepakatan ke jalurnya, menurut tiga orang yang mengetahui proses tersebut.
Secara keseluruhan, kesepakatan Skydance-Paramount bernilai sekitar $8,4 miliar.
Menjual National Amusements akan menghasilkan $1,75 miliar bagi keluarga Redstone, setelah utang perusahaan dilunasi. Selain itu, Skydance dan mitra keuangannya telah sepakat untuk memberikan suntikan dana tunai sebesar $1,5 miliar untuk membantu Paramount membayar sebagian utangnya guna memperbaiki neraca keuangannya. Pembayaran tersebut akan dilakukan setelah kesepakatan ditutup, kata orang-orang yang mengetahui hal tersebut.
Pengaturan itu juga akan menyisihkan $4,5 miliar untuk membeli saham milik Paramount Kelas B, atau investor non-voting, yang mungkin ingin keluar.
Wall Street menyambut gembira perubahan baru itu pada hari Rabu, yang menyebabkan saham Paramount naik hampir 7% menjadi $11,46.
Sebagai bagian dari transaksi tersebut, David Ellison bermaksud untuk menggabungkan perusahaan swasta Skydance — film Santa Monica berusia 14 tahunperusahaan televisi dan game di balik film laris Paramount “Top Gun: Maverick” — dengan Paramount.
Langkah selanjutnya adalah persetujuan dewan Paramount atas kesepakatan tersebut. Kesepakatan tersebut juga memerlukan persetujuan dari regulator federal. Proses tersebut akan memakan waktu berbulan-bulan.
Momentum meningkat dalam beberapa hari terakhir karena kedua belah pihak ingin mencapai kesepakatan sebelum konferensi tahunan maestro media di Sun Valley, Idaho, minggu depan, yang mengundang tokoh-tokoh penting seperti Kepala Eksekutif Walt Disney Co. Bob Iger, CEO Amazon Andy Jassy dan pendiri Jeff Bezos, baron berita Rupert Murdoch — dan Redstone.
Kelompok Skydance juga setuju untuk memperkuat ketentuan guna melindungi keluarga Redstone dari tuntutan hukum pemegang saham terkait dengan kesepakatan tersebut, kata orang-orang yang berpengetahuan. Beberapa pemegang saham nonvoting telah lama menolak usulan Ellison, dengan mengatakan bahwa usulan tersebut menguntungkan keluarga Redstone dengan mengorbankan investor biasa.
Perdebatan mengenai usulan ganti rugi terbukti menegangkan pada hari-hari sebelum kesepakatan itu gagal di awal Juni.
Pada satu titik, Redstone berupaya agar pemegang saham biasa dapat memberikan suara dengan suara yang tidak mengikat. Namun, hal itu tidak berhasil bagi Skydance dan RedBird. Pada akhirnya, kedua belah pihak sepakat untuk melakukan tawar-menawar selama 45 hari, yang memungkinkan Paramount untuk mengajukan penawaran lainnya.
Tidak jelas apakah ada pihak lain yang tertarik membeli Paramount secara keseluruhan, terutama karena tantangan berat yang dihadapi bisnis program kabel. Saluran kabel perusahaan, yang dulunya merupakan pemimpin industri, telah melihat pemirsanya lari karena beralih ke layanan streaming dan penawaran sesuai permintaan yang melimpah, termasuk dari Netflix dan Hulu.
Manajemen Global Apollo Dan Sony Pictures Entertainment telah menyatakan minatnya di beberapa bagian Paramount. Sony menginginkan studio Paramount Pictures dan koleksi filmnya yang lengkap, yang mencakup waralaba “Mission: Impossible” dan “Top Gun”. Warner Bros. Discovery tertarik, sebagian besar, untuk membeli CBS dalam upaya untuk memperkuat portofolio televisinya, termasuk TNT dan CNN.
Namun, bahkan di bawah Ellison, perusahaan mungkin perlu mempertimbangkan untuk menjual aset tertentu, kata para analis. Paramount dilaporkan telah memulai kembali proses penjualan BET, misalnya.
“Saya pikir yang dapat kita harapkan adalah stabilisasi neraca keuangannya,” kata Laurent Yoon, analis senior di Bernstein. “Jika Anda mampu menstabilkan neraca keuangan, itu membantu mereka untuk berinvestasi dalam pertumbuhan. Namun, bahkan jika mereka berinvestasi dalam pertumbuhan, mereka tidak akan melihat hasilnya dalam waktu dekat. Itu akan memakan waktu.”
Pembeli potensial National Amusements lainnya bermunculan dalam beberapa bulan terakhir, sehingga memperumit keputusan Redstone.
Ia telah mengawasi perusahaan keluarga tersebut sejak ayahnya, Sumner Redstone, mulai berjuang melawan masalah kesehatan delapan tahun lalu. Ia meninggal pada tahun 2020.
Para pelamar lainnya — mantan eksekutif Seagram dan Warner Music Edgar Bronfman Jr. dan produser Hollywood Steven Paul (“Ghost in the Shell,” “Baby Geniuses”) — secara terpisah telah mengusulkan untuk membayar keluarga tersebut lebih dari $1,75 miliar.
Tantangan di tengah industri yang berubah dengan cepat dalam banyak hal mendorong Redstone untuk berpisah dengan pusaka keluarga tercintanya. Keputusan untuk melepaskannya merupakan keputusan yang sulit, menurut orang-orang yang dekat dengan sang maestro. Keluarganya telah lama merasa sangat bangga dengan kepemilikannya atas Paramount, yang sebelumnya dikenal sebagai Viacom.
Anak-anak Redstone yang sudah dewasa — yang akan mewarisi kekayaan keluarga — pada awalnya mendukung kesepakatan Skydance, menurut dua orang yang mengetahui masalah tersebut tetapi tidak berwenang berbicara secara terbuka.
Selain saham keluarga di Paramount, National Amusements juga mencakup jaringan bioskop regional yang didirikan oleh ayah Sumner Redstone, Mickey, seorang mantan penjual lantai linoleum, selama Depresi Hebat.
Kontributor laporan ini adalah penulis staf Times Samantha Masunaga.
